Laba HSBC Kuartal Ketiga Turun 14%, Mengapa Investor Tersenyum?

Raksasa perbankan Eropa, HSBC, baru-baru ini mengumumkan kinerja keuangan yang menarik. Angka Laba HSBC Kuartal Ketiga (Q3 2025) tercatat sebesar $7,3 miliar sebelum pajak. Angka ini memang menunjukkan penurunan sekitar 14% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya (YoY). Penurunan ini sering kali memicu kekhawatiran di kalangan investor. Namun, yang menarik, laba yang dilaporkan tersebut justru melampaui ekspektasi para analis Wall Street yang sebelumnya memproyeksikan laba di angka $5,98 miliar. Kesenjangan antara penurunan laba dan hasil yang melebihi perkiraan pasar ini terjadi berkat pertumbuhan pendapatan bunga bersih yang kuat dan kinerja segmen wealth management yang solid. Laporan ini memberikan gambaran yang kompleks: kinerja utama operasional bank tetap kuat, namun laba bersih terbebani oleh faktor non-operating yang signifikan.

Kekuatan di Balik Kenaikan Pendapatan Bunga Bersih

Pendorong utama di balik hasil yang mengalahkan perkiraan adalah kinerja pendapatan bunga bersih (Net Interest Income atau NII) bank. NII adalah selisih antara bunga yang diperoleh bank dari pinjaman dan bunga yang dibayarkan kepada deposan. Di tengah lingkungan suku bunga yang tinggi secara global, bank-bank besar seperti HSBC diuntungkan secara substansial.

• Dampak Suku Bunga Global: Ketika bank sentral menaikkan suku bunga untuk memerangi inflasi, margin bunga bersih (Net Interest Margin atau NIM) bank cenderung melebar. Hal ini terjadi karena bank dapat menaikkan suku bunga pinjaman lebih cepat atau lebih besar daripada suku bunga simpanan yang mereka tawarkan kepada nasabah.
• Pertumbuhan Kredit: Meskipun terdapat perlambatan ekonomi di beberapa wilayah, permintaan kredit di sektor-sektor strategis, terutama di Asia, tetap terjaga. HSBC, dengan fokus kuatnya di pasar Asia, mampu memanfaatkan posisi ini untuk meningkatkan volume pinjaman yang menguntungkan.

Faktor-faktor ini berpadu untuk menjaga agar pendapatan operasional inti bank tetap sehat, memberikan pijakan kuat yang diakui oleh pasar. Inilah salah satu alasan utama mengapa hasil Laba HSBC Kuartal Ketiga mampu membuat investor merasa tenang.

Beban dan Biaya Sekali Jalan yang Menekan Laba

Penurunan laba sebelum pajak sebesar 14% dari tahun ke tahun sebagian besar disebabkan oleh beban yang tidak terduga dan biaya khusus yang terkait dengan kewajiban masa lalu. Jika laba dari operasi inti tampak sehat, mengapa laba secara keseluruhan turun? Jawabannya terletak pada “ketentuan” atau provisions yang disisihkan oleh bank:

1. Kasus Madoff: HSBC mengalokasikan $1,1 miliar untuk potensi pembayaran yang terkait dengan klaim warisan dari skandal penipuan investasi Bernard Madoff. Biaya litigasi historis yang besar ini merupakan faktor non-recurring yang secara signifikan menekan angka laba kuartalan.
2. Kualitas Aset: Meskipun optimis, bank juga menyisihkan dana untuk potensi kerugian kredit yang diantisipasi (Expected Credit Losses atau ECL). Peningkatan ECL, terutama terkait dengan sektor properti komersial yang sedang mengalami tekanan di pasar utama seperti Hong Kong dan Inggris, juga mengurangi Laba HSBC Kuartal Ketiga yang dilaporkan.

Biaya-biaya ini, meskipun signifikan, dipandang sebagai penyesuaian satu kali atau terkait dengan risiko spesifik. Para analis cenderung mengabaikan atau menormalisasi biaya tersebut, fokus pada tren pendapatan inti, yang jelas menunjukkan pertumbuhan.

Prospek dan Rencana Strategis HSBC Pasca Pengumuman

Melampaui hasil kuartalan, HSBC juga memberikan sinyal kuat mengenai masa depan perusahaan. Group Chief Executive, Georges Elhedery, mengumumkan beberapa inisiatif yang memperkuat kepercayaan pasar:

• Target NII yang Ditingkatkan: HSBC meningkatkan panduan NII perbankan untuk tahun penuh (2025), mengindikasikan bahwa mereka memperkirakan keuntungan dari suku bunga tinggi akan berlanjut. Ini adalah sinyal bullish bagi pendapatan operasional bank.
• Reorganisasi Strategis: HSBC berencana untuk menyederhanakan struktur organisasinya menjadi empat lini bisnis utama mulai awal tahun 2026. Restrukturisasi ini bertujuan untuk merampingkan operasional, mengurangi biaya, dan memfokuskan kembali modal pada area pertumbuhan tinggi, terutama di Asia.
• Pembelian Kembali Saham: Bank meluncurkan program pembelian kembali saham (share buyback) baru senilai $3 miliar, sebuah langkah yang sangat disukai investor karena secara efektif meningkatkan laba per saham dan menunjukkan bahwa manajemen percaya bahwa saham mereka undervalued.

Pengumuman ini, dikombinasikan dengan kinerja kuat NII, telah meyakinkan pasar bahwa HSBC berada pada jalur yang benar. Meskipun Laba HSBC Kuartal Ketiga secara angka tampak turun, operasi dasar bank tetap tangguh dan prospek strategisnya cerah. Investor melihat melampaui angka utama dan fokus pada tren yang lebih mendalam: kemampuan bank untuk menghasilkan pendapatan kuat di tengah gejolak pasar dan keberanian manajemen untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham.

Baca juga:

• Laba Industri China Melonjak 21,6%, Kenaikan Terbesar dalam Dua Tahun
• Trump di KTT ASEAN: Kesepakatan Gencatan Senjata Thailand-Kamboja Bersejarah
• Perang Dagang AS China: Upaya Redam Eskalasi di Malaysia

Informasi ini dipersembahkan oleh empire88